股票期权行权是什么意思(一文带你了解期权的分类与价值)

投资快报 投资快报

一般的股票期权是指一种衍生金融工具,它对应的“基础资产”(underlying assets,或称“标的物资产”)是股票,可以分为买入期权(call option)和卖出期权(put option)两种,核心是期权的行权价。期权行权价大小决定了期权的内在价值(intrinsic value,指期权的行权价与期权基础资产市场价格的差值),同时期权行权价也是Black Scholes模型计算期权价格(即期权费)的一个不可缺少的变量。一般的股票期权可以在期权交易所或者证券交易所上市交易,是一个交易品种。 [好文分享:www.tt44.com]

但作为上市公司激励机制的股票期权来说,不同于上述一般的股票期权。这种不同性表现在:上市公司激励机制的股票期权是单一的买入期权;上市公司对内部员工发放的股票期权是免费的;股票期权不可转让交易。这些不同决定了作为一种公司激励机制的股票期权计划,在期权行权价的设计上,更加需要解决以下问题:

[转载出处:www.tt44.com]

授予时行权价如何设定

行权价的不同,将导致股票期权是虚值期权(out-of-the-money)、实值期权(in-the-money)还是平价期权(at-the-money),三者的区别在于期权发放时,期权本身是否有内在价值。虚值期权是指期权的行权价高于期权发放时股票的市场价,期权内在价值为负。实值期权是指期权的行权价低于期权发放时股票的市场价,期权具有内在价值。平价期权是指期权的行权价等于期权发放时股票的市场价,内在价值为零。不同的选择,会造成期权发放时是否就有一笔收入的差别。如果把股票期权作为一种激励手段,着眼于未来企业的业绩和股价的上升,则期权行权价应该等于或高于现行股票市场价,期权因此成为平价期权或虚值期权。如果把股票期权作为一种福利工具或者作为管理层、员工薪酬的一个组成部分,则期权行权价应该低于现行股票市场价,也即发行实值期权给予员工。

期权行权价是否可以调整

在何种情况下可以调整?是向上调整还是向下调整?因为当股票市场发生巨大的系统风险时,股价的暴涨或暴跌已经脱离了公司的基本面,这是非公司内部的管理层员工所能控制的,这种情况下造成已发放的期权或者带来巨大的收益,或者变得一文不值,显然背离了设计期权计划的本意。这时,期权授予时规定的行权价显得特别不合适,面临调整的压力。

投资快报微信号:未知扫描二维码关注公众号
爱八卦,爱爆料。
小编推荐
  1. NO.1 让血压处于正常状态,我们应该怎么做?

    我们平常生活中总能听到“高血压”一词,但大多数人对于高血压的熟悉还停留于: 得了高血压要吃降压药。 你真的认识什么是高血压吗? 高血压

  2. NO.2 骨质疏松症,绝经后女性及老年人的克星!

    骨质疏松症,绝经后女性及老年人的克星! 骨质疏松症是一种以骨量削减和骨组织微构造非常为特征,导致骨骼脆性增加和易发生骨折的一种全身性

  3. NO.3 ALK阳性晚期NSCLC:民族新药助力治疗新选择

    ALK重排因其治疗选择相对较多,患者往往预后较好。今朝,已经有塞瑞替尼、阿来替尼和布格替尼等几款分歧的药物用于克唑替尼耐药或弗成耐受患

  4. NO.4 【健康大讲堂】肝区经常隐痛,先试试这4个方法,缓解一下

    有一部门人群老是感受到肝区有隐约作痛的情形,当肝区痛苦时解说肝脏显现了问题,此时患者必然要珍爱好肝脏。 *肝区隐痛有或者是哪些疾病的旌

  5. NO.5 咳咳咳停不下来,竟是心脏在报警!心衰、心肌炎3招教你分辨

    每年一到秋季,咳嗽的人就会直线增多。绝大多数人把咳嗽看成嗓子的小偏差,认为过几天就好。然而对于某些人来说, 咳嗽久不愈,很或者是心脏

  6. NO.6 正在直播“择善同行,胰路有你”| 2019中国外科周胰腺神经内分

    会议日程 直播通道 复制本链接至浏览器旁观:http://webcasting.bizconfstreaming.com/watch/3825531 扫描下方二维码旁观: 由中华医学会、中华医学会外科学分会

  7. NO.7 【病例分享】把“酒”言欢宜适量,当心股骨头坏死致瘫痪!

    在临床中臀部痛苦的患者好多,也就是我们常说的屁股痛,相信没有任何一位患者甘愿因为屁股痛和坏死关联起来,坏死。。。瘫痪。。。这些词偶

  8. NO.8 从体检正常到癌症晚期仅半年!医生曝光的原因不得不防!

    体检年年有,年年都健康。可让人切切没想到的是,半年前体检状况还一切正常的王师长,如今却在门诊处傻了眼: 肠癌、晚期。 为什么体检正常还

Copyright2018.天天资讯网资讯站,让大家及时掌握各行各业第一手资讯新闻!