北向资金又犯“酒瘾” 消费股缘何魅力不减

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  15日,大盘虽现调整,但部门板块依旧连结强势,食品饮料、医药生物等消费类行业指数飘红。个中,伊利股份当日获北向资金净买入1.7亿元。 [原文来自:www.tt44.com]


  再看有消费股标杆之称的白酒板块,客岁12月至本年首周(两个生意日),北向资金对白酒股的乐趣一度有所削弱,同期的申万食品饮料指数亦横盘震动。而自1月6日以来,白酒股再次获得北向资金持续加仓,对顺鑫农业、洋河股份、五粮液、贵州茅台等的加仓力度较大,申万食品饮料指数也重拾升势。这些消费类焦点资产为安在客岁已大幅上涨后依旧魅力不减呢?

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  消费类焦点资产究竟贵不贵,这是今朝市场的一大争议点。


  对此,历久跟踪白酒板块的知名私募机构东方港湾透露,依然看好白酒龙头切实定性。“我们认为,龙头企业依然能连结求过于供态势和业绩强劲增进。首先,两家龙头酒企的市占率还不足0.8%,自2020年起其产能或将开启一连5年增进。其次,龙头酒企的提价潜力伟大。在估值层面,今朝龙头酒企30余倍PE(TTM)的估值虽不再廉价,但也不贵。”


  以贵州茅台为例,有关它贵不贵的话题似乎每隔一段时间便会显现。如在2017年6月底,贵州茅台的市值冲破6000亿元时,其动态市盈率只有不到25倍,但“一个贵州茅台就可抵得上A股的整个互联网板块”,是以贵州茅台已经“太贵了”的论断引起了普遍商议。曾历久结构贵州茅台的私募机构否极泰投资的CEO董宝珍其时就称:“茅台股价超越了合理估值,进入泡沫初期。”


  但厥后,贵州茅台走势虽有荆棘,其市值却照样站到了1万亿元以上。对此,有市场剖析人士透露,估值锚定和缺乏国际视野是部门资深投资人错失消费股行情的原因之一。凭据A股市场传统,机构赐与消费股的估值并不高。但跟着外资大举买入,A股的订价起头慢慢与国际接轨,估值自己是一门“国际通用说话”。东方港湾董事长但斌也透露,在全球资源市场,消费类公司的估值都对照高,如雅诗兰黛当前的市盈率是40倍,耐克也有35倍,而在港股上市的海底捞有80余倍的市盈率。


  宁靖洋证券研究院院长黄付生透露,外资的历久资金属性、低回报预期和成熟的投资理念,使得它们即使内行业景气宇回落的时候,也或者一直买入,使相关优质标的易涨难跌。因为外资的买入能够贯穿整个景气下行周期,筹码会络续向外资手里集中。对本土机构来说,最优选择是果断持有这些优质龙头公司,以避免订价权的丢失。



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